2025年11月25日，诺亚控股有限公司（纽交所：NOAH，港交所：6686）公布2025年第三季度未经审计财务报告。在宏观环境持续波动、行业收入普遍承压的背景下，诺亚控股交出了一份“利润强劲、结构全面升级、全球与 AI 同步落地”的季度答卷。通过持续的结构优化、全球布局与智能化赋能，诺亚展现出稳健而高效的经营韧性，正加速从一家传统财富管理公司，成长为全球华人领先的智能化跨境财富管理平台。

本季度，公司在全球化与数字化两大战略方向上取得关键突破。随着AI战略的全面落地，集团已深度将数字化赋能客户洞察到运营的全链条；同时，Booking Center全球服务网络持续完善，在提升跨时区、多币种资产配置能力的同时，进一步夯实了公司面向未来的核心竞争力，展现出强大的战略执行力与经营韧性，运营效率与利润弹性持续提升，投资类产品成为增长新引擎。

四大Booking Center落地

美国、新加坡、中国香港及上海

2025年第三季度财务亮点

财务表现稳健，盈利能力持续增强

第三季度，诺亚控股实现Non-GAAP净利润2.29亿元（人民币，下同），同比增长52.2%，环比增长21.2%。2025年前三季度Non-GAAP净利润累计达5.87亿元，同比增长40.5%。净收入为6.33亿元，环比保持稳定，连续两个季度实现环比增长。

得益于审慎的投资策略、严格的成本管控以及投资收入的增长，公司本季度净利润实现显著改善。截至三季度末，现金及短期投资总额维持在50亿元水平，为业务拓展提供了坚实保障。

第三季度，集团募集量达到170亿元，同比增长19.1%。

AUM/AUA稳健增长，海外成为核心增量引擎

第三季度，境外业务表现突出，净收入达到3.11亿元，占总净收入的49.1%，彰显全球化布局成效。美元资产配置规模（AUA）达93亿美元，同比增长6.8%；美元资产管理规模（AUM）为59亿美元，同比增长5.3%。美元类别资产的持续扩张，凸显了诺亚控股在捕捉离岸投资需求和加强国际影响力方面的持续实践。境外注册客户数增至19,543人，同比增长13.1%。

境内业务稳健发展，受益于A股市场活跃，人民币私募二级产品前三季度募集量同比大幅增长206%。第三季度，诺亚正行净收入同比增长8.7%，体现诺亚控股“以投资能力带动AUA增长”的方向性成果，歌斐资产净收入稳步增长4.9%。

AI战略进入“制度化经营”，构筑第二增长曲线

诺亚控股持续深化“四地Booking Center”全球运营体系。美国公司将持续按照监管要求稳健推进业务，新加坡、中国香港与上海枢纽协同发力，全球化服务网络不断完善，以支持跨市场的运营驱动模式。

在AI战略方面，公司于三季度推出AI RM 诺娅，已深度融入专业投研逻辑，具备金融语境理解、投资策略分析和市场动态追踪能力。这一创新工具通过iARK应用程序为客户提供智能投顾服务，显著提升了客户体验。运营驱动模式使用人工智能财富管理团队来增强数据分析和客户服务，使得覆盖更多客户。

同时，公司正式上线内部智能客服系统“诺 Chat”，覆盖产品咨询、HR政策、市场动态等多类信息查询，显著提升中后台作业效率。这些举措有效推动了AI技术在业务全链路的深入应用，为财富管理注入科技动能。

四大Booking Center全球落地，三大业务全面服务

三季度，诺亚全球化战略再进一步。“四地 Booking Center”稳健布局——美国取得牌照、新加坡强化团队、中国香港与上海发挥枢纽作用。全球运营框架日益完善，为未来跨区域服务与资产配置奠定坚实基础。

从业务板块来看，诺亚控股在境内外市场形成了差异化的发展格局。境外业务整体保持“投资强、保险弱”的格局，三大核心业务板块展现出良好的协同效应。

境外财富管理领域，Ark Wealth第三季度实现净收入1.5亿元。虽然受境外保险销售减弱影响同比有所下降，但环比实现13.0%的增长。截至三季度末，美元私募二级产品前三季度募集量同比增长近2.5倍。

境外资产管理板块方面，Olive Asset Management第三季度净收入1.2亿元，环比上升8.6%。这一增长主要得益于AUM的持续增长带来的管理费提升，显示出公司在境外资产管理领域的持续深耕。

境外综合服务板块方面，Glory Family Heritage第三季度实现净收入0.5亿元，同比增长19.8%。通过无底薪经纪人模式，以轻资产方式继续维护保险业务，在聚焦投资业务主线的同时，为客户提供更全面的服务保障。

客户全生命周期服务体验升级，更稳健、更健康、更可持续

客户资产显著增加，这要归功于强劲的投资结果。截至三季度末，集团注册客户总数达466,153人，较去年同期增长1.3%，客户基础保持稳健。集团钻黑客户数达9,280人，其中，境外钻黑客户数1,647人，同比增长5.8%。活跃客户数在本季度表现尤为亮眼，达到10,650人，同比大幅提升35.5%。

集团持续升级会员服务体系，通过“诺亚全球客户诺贝积分计划”，构建覆盖客户全生命周期的服务生态。同时，全球黑钻客户年会已发展成为全球华人高净值客户的高端交流平台，进一步巩固了与客户的关系。

管理层战略洞察

汪静波

诺亚控股联合创始人、董事会主席

“第三季度，我们的全球战略布局取得关键进展，通过深化在美国等核心市场的本土运营能力，进一步夯实全球核心市场的布局。通过全面整合AI技术提升客户获取和运营效率，我们在数字化变革中迈出关键一步。人工智能将在财富管理中带来结构性变化，在未来3到5年内从人为驱动的模式转变为运营驱动的模式。展望未来，我们用稳健的经营穿越周期，用科技与全球化驱动新增长，诺亚将进入一个轻模式、高效率、重服务的新周期。”

殷哲

诺亚控股联合创始人、首席执行官

“第三季度的业绩印证了我们战略转型的前瞻性。投资类产品占比提升，全球Booking Center和AI项目从规划走向落地，彰显转型成效。未来，我们将围绕三大核心坚定前行：第一，以AUA和AUM为增长基本面，通过全生命周期的服务深化客户经营，提升客户价值，持续推动客户投资类产品的参与度和渗透率，稳步推动AUA和AUM的增长。第二，全面拥抱AI，让科技成为我们组织的能力和制度，为客户创造更优体验，为员工提升效率，最终为股东带来可持续的回报。在诺亚，AI不是一个‘PPT概念’，而是一种真正制度化的经营能力。我们将以稳健路线推进 AI 全链路能力建设。第三，深化全球布局，以四大Booking Center和清晰的三大业务单元为抓手，持续夯实跨境资产配置的基础设施能力。”

2025Q3核心财务指标（人民币）

经营及投资情况截至2025年9月30日